总市值超(chāo)6万亿的科创板市场，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工(gōng)具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上(shàng)交所也(yě)发布消(xiāo)息，将在中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)的(de)启动，将为科创板市场(chǎng)的科(kē)技创新投资带来(lái)风险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满(mǎn)足投资(zī)者多元化的交易和风险管理(lǐ)需求。而相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活(huó)跃度产生(shēng)积极影响，同时为科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场(chǎng)投(tóu)资带来中(zhōng)长(zhǎng)期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新(xīn)增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会消息(xī)显示(shì)，为(wèi)健(jiàn)全多层次(cì)资本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理工具，证监(jiān)会(huì)启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思e='color: #ff0000; line-height: 24px;'>循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思成良(liáng)好(hǎo)互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决(jué)策部署(shǔ)的(de)重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满足多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助(zhù)于继(jì)续发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作用，不(bù)断提(tí)升服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也(yě)发布(bù)消息，上交所将在(zài)中国(guó)证监会指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融(róng)支持创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革开放、支持(chí)创新驱(qū)动发展(zhǎn)战略的重(zhòng)要举措，对促(cù)进(jìn)科创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚(jù)示(shì)范效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强化。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示(shì)，目前(qián)科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推(tuī)进科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持(chí)续(xù)发挥科(kē)创板改革先行先(xiān)试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科(kē)创板投资者(zhě)风险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好发(fā)挥(huī)资本市场(chǎng)改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期(qī)权市场长期持续健康发展意义重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时(shí)，监管(guǎn)机构(gòu)还积极关注ETF期权市场的(de)稳(wěn)健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，多举(jǔ)措(cuò)确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监会(huì)一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工(gōng)作(zuò)，持续完善制度(dù)规则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防(fáng)控机(jī)制(zhì)，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运(yùn)行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展(zhǎn)特(tè)点，实施(shī)了投资者适当(dāng)性(xìng)管理制(zhì)度(dù)、保证金制度、持仓限额制度等(děng)一系列风控(kòng)安排，保障了期(qī)权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交(jiāo)所将总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目(mù)前行之有效(xiào)的风险防控和市场监管(guǎn)措施的(de)基础上(shàng)，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研(yán)判，全(quán)面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎(zhā)实做好各项业务和技术准备(bèi)工作(zuò)，保障科创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳上市(shì)。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流(liú)动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场(chǎng)基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点(diǎn)以来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场的(de)基(jī)础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同(tóng)期深交所上市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思期(qī)权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资(zī)者的风(fēng)险(xiǎn)管理工具将(jiāng)更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公募投资(zī)人士对此(cǐ)表示，目前(qián)我(wǒ)国已经推出了不同类型的期权品种，不(bù)同品(pǐn)种对应市场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数(shù)形(xíng)成(chéng)覆(fù)盖，科技创新风格投资有了风险管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做好风(fēng)险管理(lǐ)，满足不同投资(zī)者的投资交易(yì)需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙(lóng)头产品(pǐn)，都是期权(quán)合约标的(de)。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创50指数(shù)的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管理规(guī)模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票(piào)ETF市场管理(lǐ)规(guī)模第二名。另外(wài)，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规(guī)模(mó)也(yě)位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大，管理规模和产品流(liú)动性都具(jù)备突出(chū)优势(shì)。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而(ér)根据业内人士分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度(dù)产(chǎn)生积(jī)极影(yǐng)响。

　　华(huá)南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以(yǐ)借(jiè)助相应(yīng)的风险管理工具(jù)进行方向性(xìng)投(tóu)资、波动率投(tóu)资等(děng)，在投资(zī)层面的配套策略也(yě)会丰富起(qǐ)来。充分(fēn)发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有(yǒu)了风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利(lì)于吸引中长资资(zī)金(jīn)，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性(xìng)进一步巩(gǒng)固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金(jīn)经(jīng)理称。

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