北(běi)京时间5月(yuè)7日(rì)，备受关注的巴菲特股东(dōng)大会在奥(ào)马哈如期落下帷幕(mù)，93岁的巴菲特和他的老搭档(dàng)芒格在5个半小时的提问环节中，回答(dá)了投(tóu)资人的47个问题。

　　现场云集了来自全球各地的投资者。“来自中国(guó)的投(tóu)资者是(shì)最(zuì)多的，据说(shuō)达到(dào)1万人(rén)。”5月6日，前海开源基金首席基金(jīn)学(xué)家杨德龙如(rú)此(cǐ)分享(xiǎng)自(zì)己(jǐ)在股东大会的现场见闻(wén)。

　　往届大会上，巴菲特都会谈到中国(guó)经(jīng)济，今年也不例外。

　　“中美两国都具有竞争力，都能达成繁荣(róng)发展的前(qián)景。中国将会成为更好的国家(jiā)，美国也可以如此。”巴菲特说道。此前(qián)，他也曾多次公开表示十分看好中国(guó)市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司进行过(guò)投资部署，不过投资对象(xiàng)均(jūn)为中(zhōng)国公司的(de)H股。根据公开资料，巴菲(fēi)特曾(céng)曾投(tóu)资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩(jì)都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗”不俗，收益率达到(dào)了(le)10倍(bèi)甚至30倍以(yǐ)上。

　　在(zài)今(jīn)年2月16日召开的Daily Journal（每(měi)日期刊）年度股东大(dà)会上，作为董事长(zhǎng)的芒格也曾表示，“投资人去投资中国(guó)是没有问题的。相较于投资美(měi)国而(ér)言，投资中国(guó)可以让你用(yòng)便(biàn)宜(yí)的(de)价(jià)格(gé)买到(dào)一(yī)些更好的公(gōng)司，而这即便有一些不确定(dìng)因(yīn)素的影响，也是值得的。”

　　那(nà)么，按照(zhào)巴菲特的投(tóu)资标准，A股(gǔ)哪些(xiē)股票可能会得(dé)到他的青睐(lài)？

　　时代财经根据巴菲特提出的(de)“净资产收益(yì)率不低于(yú)20％而且能稳定增长”的最低标准，加上其投资特点(diǎn)，对A股5167家(jiā)上市公司进行(xíng)了梳理，选出了相对符合巴(bā)菲特(tè)投资(zī)逻辑的(de)18只股票。

　　18只股票中，消(xiāo)费仍占据(jù)三分之一，其中(zhōng)酒企表现尤为出色；而(ér)从近3年的净资产收(shōu)益率(lǜ)来看，医(yī)疗行(xíng)业无疑是(shì)“最(zuì)大赢家”。

　　医疗行业成“最(zuì)大(dà)赢家”

　　此(cǐ)次选股，时代财经首先考虑净资产收益率指标(biāo)，且出于对公司(sī)的价值判断而不是价格判断，选(xuǎn)择的是加(jiā)权(quán)平均（年化(huà)）净(jìng)资产(chǎn)收益率。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这一(yī)指标达(dá)到巴菲(fēi)特(tè)“20％”标准(zhǔn)的A股上市公司共有100家。

　　以过去3年的(de)净资产收(shōu)益率来看(kàn)，排名第(dì)一的分别为博拓生物(wù)（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭(xù)生(shēng)物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医(yī)药生物行业公司。

　　其次(cì)，时代财经(jīng)参考了上市公司最新（截(jié)至5月5日）滚动市(shì)盈(yíng)率（TTM），并(bìng)通过与(yǔ)其所属(shǔ)行业算术平均值进行对比，又从100家(jiā)公司中挑选出了估(gū)值(zhí)相对(duì)行业平均值偏低的67家公司。

　　最后，时代(dài)财经通过巴菲特的持仓变动发现，巴(bā)菲(fēi)特一(yī)如既往偏爱快(kuài)消(xiāo)领(lǐng)域，同时也在重金押注能源(yuán)领域，如(rú)西方石油、雪佛龙。

　　与此同(tóng)时，巴菲特多(duō)次减仓银行股(gǔ)，包括2006年入手(shǒu)的(de)合众银(yín)行和(hé)2010年入手的纽约梅隆银行，分(fēn)别减持(chí)约90％和60％，甚(shèn)至在2022年(nián)一季度(dù)清仓持有33年(nián)的百年(nián)老行——富国(guó)银行。但(dàn)巴(bā)菲(fēi)特对金融领域的持仓仍(réng)有一定比重。

　　因(yīn)而，时(shí)代财经又进(jìn)行了行业筛选(xuǎn)，还对海(hǎi)天味业等这类之前商品信誉受(shòu)过(guò)不良影(yǐng)响(xiǎng)的公司进行了剔除。最终，“淘”出了18家相(xiāng)对符合(hé)巴(bā)菲特(tè)标准的(de)公司。

　　数据(jù)来源：Wind、中(zhōng)证指数官网。时(shí)代(dài)财经制图

　　如上表所示，这18家公司(sī)涉及吃、喝、穿(chuān)、用多个领域，其中饮料行业约有5家，占比近(jìn)三分之一。而在近五(wǔ)年内，酒企表现出(chū)色，净利润复合年增长(zhǎng)率(lǜ)均在22％以上，其中泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼，5年净利润复合(hé)年增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩(jì)优股多(d都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗uō)在饮料界，明星家(jiā)电潜力(lì)大

　　实际(jì)上(shàng)，在A股市场上，有不少行业(yè)龙头股五年ROE超20％且净资产收(shōu)益率为正(zhèng)，达到巴菲(fēi)特关(guān)注(zhù)的(de)最低标准，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但是(shì)目前这些企业(yè)的TTM高于其(qí)所属行业滚(gǔn)动市盈(yíng)率(lǜ)，所以或(huò)还需要等(děng)待(dài)入场时机。

　　时代财经筛选出的18家公司中(zhōng)，家用电器(qì)行(xíng)业(yè)公司上榜(bǎng)不少。其中(zhōng)，有专做厨卫电器(qì)的浙江美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大王(wáng)”公(gōng)牛(niú)集团（603195.SH），不过相比起酒(jiǔ)企，上述三家企业的5年净利(lì)润复合年(nián)增长(zhǎng)率表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以(yǐ)及(jí)19.93％。

　　从公司与行业市盈率之差来看，差距最(zuì)大的是主营集成电(diàn)路设计(jì)的中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍(bèi)，随后(hòu)是(shì)专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露(lù)露杏(xìng)仁露(lù)的承(chéng)德(dé)露露（000848.SZ），分别相(xiāng)差17.39倍(bèi)和15.23倍。而差(chà)距最小(xiǎo)的是公牛集团(tuán)（603195.SH），公司最新市盈率(lǜ)为27.19倍，与行业最新市盈率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从(cóng)区间股(gǔ)价涨跌幅来(lái)看，2018年1月2日至(zhì)2023年5月5日，仅(jǐn)有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其(q都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗í)余企业股价(jià)均有(yǒu)上涨。其中，区间涨幅前三名仍是酒企(qǐ)，分别是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司分别(bié)在1997年(nián)、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代(dài)财经也曾筛选出相对符合巴菲特(tè)投资逻辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时(shí)便已上(shàng)榜(bǎng)。

　　而上(shàng)述两(liǎng)家公司自(zì)2018年(nián)以来，股价涨幅(fú)分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及(jí)沪深(shēn)指数的-0.35％。

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