财(cái)联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的(de)市场(chǎng)大(dà)概(gài)率是(shì)不好做了。”有基(jī)金公司人士(shì)向财联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市(shì)场成交(jiāo)额较(jiào)前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流(再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗liú)入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特(tè)估(gū)方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特(tè)估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的(de)推(tuī)出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续(xù)向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等(děng)板块也(yě)在(zài)人工智能(né再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗ng)等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了(le)连续(xù)上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高点(diǎn)已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也(yě)收(shōu)窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从多(duō)家公募基金(jīn)观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月(yuè)的(de)调(diào)整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回(huí)报率(lǜ)首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上流出(chū)，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市(shì)场的整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是(shì)一个布(bù)局的好阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能(néng)继续对(duì)一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投(tóu)资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒(méi)和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极(jí)致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏(zòu)的(de)变化，不(bù)是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前(qián)市场(chǎng)对(duì)央(yāng)行后续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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