今(jīn)年以来基金代销机(jī)构被(bèi)基金公司(sī)解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发布与基(jī)金代(dài)销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而(ér)从机(jī)构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独(dú)立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机(jī)构主动(dòng)或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，基金公司与基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗(qí)下(xià)基金(jīn)的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布(bù)公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述(shù)公(gōng)司不(bù)再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业(yè)务(wù)，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全部(bù)份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商基金的基金销售(shòu)合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独立基金销售机构的(de)合(hé)作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立基金销售(shòu)机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除合(hé)作关(guān)系的(de)基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代销机构，也(yě)是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况：一是基(jī)金(jīn)销量一直得不(bù)到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二(èr)是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来(lái)权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难(nán)也加(jiā)速了(le)对(duì)尾部(bù)销(xiāo)售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是(shì)徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处罚(fá)，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关系(xì)。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据自身的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司(sī)选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售(shòu)评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的(de)要(yào)素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募(mù)基(jī)金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机(jī)构合作(zuò)后(hòu)，需要对接系(xì)统，每年(nián)要付(fù)出系统维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也(yě)没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一(yī)部(bù)分(fēn)达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道(dào)方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了台流(liú)量形(xíng)成(chéng)显著护(hù)城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对权益(yì)类(lèi)产(chǎn)品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在(zài)银行渠(qú)道(dào)和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售(shòu)行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的(de)公募基(jī)金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家独(dú)立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务(wù)有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构(gòu)由于经营困难等(děng)原(yuán)因，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构(gòu)是(shì)由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石(shí)基金等(děng)第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态势下，未(wèi)来基暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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