财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社(shè)记者从业(yè)内(nèi)获悉，近期监管部门正陆(lù)续召集(jí)相关保险公司开(kāi)会，主(zhǔ)要内(nèi)容是进行窗口指导(dǎo)，要求寿(shòu)险公司调整新开发产品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要(yào)求新开(kāi)发产(chǎn)品的(de)定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市(shì)场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调(diào)节在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发(fā)产品定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者获悉(xī)，近日监管部门陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司开(kāi)会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制(zhì)利差损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险企新(xīn)开发产品的(de)定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路是市(shì)场有效，监(jiān)管有为(wèi)，主体(tǐ)调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管(guǎn)召集险企进(jìn)行调研会的(de)后(五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方hòu)续(xù)。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为(wèi)引导人身险业降(jiàng)低负债成本，加强(qiáng)行业负债(zhài)质量管(guǎn)理，银(yín)保监会人身(shēn)险部组织保险行业协会以及(jí)多家(jiā)保险公司开展调(diào)研。将重点调研(yán)普通险预定(dìng)利率分布、分红险预定(dìng)利率(lǜ)和分红水平等公司负债成本情况，以(yǐ)及降(jiàng)低责任准备金评(píng)估利率对公(gōng)司和行业的影响，包括对新产品定价(jià)、存量业务(wù)退保、销售(shòu)行为、市(shì)场竞(jìng)争分析(xī)变化(huà)等的(五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方de)影(yǐng)响。

　　随(suí)后据报(bào)道(dào)，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座(zuò)谈(tán)会。其(qí)中，北京(jīng)参会的保(bǎo)险公司包括中国(guó)人寿(shòu)、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南(nán)京参会的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人(rén)寿(shòu)、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险公司有合众(zhòng)人寿、国富(fù)人寿、国华人(rén)寿等。

　　据(jù)当时参会(huì)的一位总(zǒng)精算师表示，各险企基本就降低责任准备金评估利率达(dá)成共识，有公司建议(yì)分阶段调整，比(bǐ)如普通(tōng)型长(zhǎng)期年金(jīn)的(de)责任准备金评(píng)估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具(jù)体的调整方案(àn)还有(yǒu)待监管研究(jiū)后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财联社(shè)记者表示：“已经准备好利率3.0的(de)产(chǎn)品了”。也有业内人士(shì)对(duì)财联社记者(zhě)表示，此次主(zhǔ)要涉及(jí)新开发(fā)产品的定价利(lì)率，以往的产品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下调预(yù)定(dìng)利率(lǜ)避免利差损(sǔn)风险

　　平安(ān)非银(yín)团队表示，我国险(xiǎn)企资(zī)产配置风(fēng)格稳(wěn)健(jiàn)，债券(quàn)投资(zī)比例稳步(bù)提升，其他资产以非标资产为主(zhǔ)、投资(zī)比例持续回落，股票和(hé)基(jī)金(jīn)投资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端利率(lǜ)中枢(shū)下行，长(zhǎng)久期债券和(hé)优质非标资(zī)产供给有限，保险固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权益(yì)市场波(bō)动率较大、对(duì)投资收益率影响较大。近年监管(guǎn)按产品类(lèi)型调整评估利率、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保(bǎo)监(jiān)会召开座谈会(huì)，各险企(qǐ)已就降低责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)达成共(gòng)识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前(qián)曾表示(shì)，短期来看(kàn)，引导降低负债(zhài)成本将(jiāng)大幅(fú)刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作(zuò)难以避免(miǎn)。中期(qī)来看，预定(dìng)利率跟随评估利率(lǜ)下(xià)行，保险公司分红(hóng)险(xiǎn)占比(bǐ)提升(shēng)，有望(wàng)缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身保本属性有(yǒu)望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有(yǒu)过多次调(diào)整评估利率的行(xíng)动(dòng)。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为(wèi)了和(hé)银行竞(jìng)争，长期保险的(de)预(yù)定(dìng)利率均在(zài)8％以上。考虑到(dào)利差(chà)损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发(fā)《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预(yù)定利率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保(bǎo)单的预定利(lì)率调整为(wèi)不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为(wèi)提高(gāo)竞争力，险企销(xiāo)售大量高负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据(jù)美国审计总署统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康(kāng)保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场(chǎng)压力致使投资端面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非银团队表示，参考(kǎo)海(hǎi)外(wài)，低利率环境(jìng)下(xià)，负债端主要(yào)通过调(diào)整寿(shòu)险产品结构、下调预定利率的方式来(lái)避(bì)免(miǎn)利差损风险。近年来，我国(guó)长端利(lì)率地位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行(xíng)业面临着(zhe)潜在的(de)利差损风险(xiǎn)、险企利(lì)润承压。保险监管趋(qū)严，通过发布产品负面清单、下(xià)调演示利率、分(fēn)产品调(diào)整评估利率(lǜ)等降低负债端(duān)成本。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方